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十一五玻璃行业投资时机剖析
来源：CNBM 宣布时间：2006-11-30 “十五”期间总量过剩和深加工缺乏
在“十五”期间 ，浮法玻璃的产量占平板玻璃总产量的比重等指标都已凌驾预期目标 ，洛阳浮法玻璃技术也取得了突破性的进展 ，但就2004年的优质浮法玻璃的产量来看 ，还没有抵达预期目标 ，并且玻璃深加工率也还保存缺乏。
仔细剖析“十五”期间玻璃行业运行态势 ，主要保存两方面的问题。
首先 ，重复建设导致高级浮法玻璃供应缺乏及普通浮法玻璃严重过剩的结构性矛盾。国家建材局在建材行业“十五”计划中明确把平板玻璃总量控制在1.8亿重量箱 ，其中浮法玻璃产量1.6亿重量箱 ；国家经贸委通过强制关闭小玻璃生产线 ，对所有平板玻璃项目 ，岂论投资巨细 ，一律报国家经贸委审批等政策。这些政策的出台对抑止和淘汰落后的平板玻璃工艺起到了一定的积极作用 ，但总量控制的目标并不乐观 ， 2004 年我国平板玻璃总产量已抵达3 亿重量箱 ，远远凌驾了预期目标。
由于在平板玻璃的新增产能多以普通浮法玻璃为主 ，如2004年以来的扩产岑岭除了10条左右的优质浮法生产线外 ，其余的都是普通浮法生产线 ，这些普通浮法生产线集中建成投产加剧了普通级浮法玻璃供求失衡的水平。然而 ，尽管目前的平板玻璃产能整体过剩 ，但可以用于高等建筑、汽车等行业的高级浮法玻璃仅占总量的10%左右 ，产能约莫在3000万重量箱左右 ，而2005年海内需求在6000至6500万重量箱 ，缺口高达50%以上 ，平板玻璃行业的结构性矛盾进一步加剧。
别的 ，玻璃行业还保存上游平板玻璃供应过剩与下游深加工能力缺乏的结构性矛盾。截止2004年底 ，我国现有玻璃深加工企业约4000家 ，年加工能力约2.4亿平米 ，深加工率仅为25% ，没能完成“十五”计划的玻璃深加工率达30%的预期目标。目前外洋玻璃行业的深加工率普遍在70%以上。随着2005年平板玻璃产能继续大宗的投放 ，结构性矛盾有可能进一步加剧。
“十一五”期间控制总量调解结构
综合玻璃行业“十五”计划期间的运行态势 ，剖析并结合“十一五”计划建议的一些思路 ，玻璃行业“十一五”计划基本上将围绕着“控制总量、调解结构”这一思路继续深入 ，可能在平板玻璃总量控制上更下功夫(落后小玻璃生产线的淘汰力度以及普通浮法玻璃生产线的建设控制可能都会有所增强) ，而关于优质浮法玻璃生产线以及下游深加工配套能力的建设力度有可能进一步增强。
别的 ，“循环经济”也可能成为玻璃行业“十一五”计划的一个主题。
银联信剖析：
剖析“十五”期间玻璃行业的运行态势 ，银联信剖析师认为“十一五”期间银行可以关注以下四类投资时机。
第一 ，关注优质浮法玻璃生产企业的投资时机。从目前玻璃行业保存的结构性矛盾 ，以及“十一五”计划建议中所强调的工业升级、结构优化等 ，我们认为优质浮法玻璃将会是“十一五”期间生长的重点。在宏观调控的配景下 ，优质浮法玻璃企业仍具备一定的投资时机。
第二 ，掌握纵向一体化的玻璃深加工企业的投资时机。目前玻璃行业保存上游平板玻璃供应过剩与下游深加工能力缺乏的结构性矛盾 ，玻璃深加工配套能力的缺乏使得海内玻璃深加工市场生长潜力巨大。在宏观调控的配景下 ，玻璃深加工业务一般都具备较优强的赢利能力 ，尤其是上下游一体化的玻璃深加工企业 ，如2005年前三季度 ，南玻A的精细玻璃业务(包括ITO玻璃及彩色滤光片)的毛利率仍高达42% ，福耀玻璃的汽车玻璃业务的毛利率也高达37%。
第三 ，掌握节能玻璃生产企业的投资时机。目前我国建筑能耗占社会总能耗的27%左右 ，其中通过玻璃门窗损失的能耗占到全部建筑能耗的40%-50% ，随着国家对节能的日益重视 ，深加工玻璃中的节能玻璃也将迎来生长时机 ，诸如中空玻璃、镀膜玻璃及Low-e玻璃在未来一段时间内的增速将有望提高 ，而古板的普通建筑平板玻璃需求则可能泛起萎缩。
第四 ，掌握有新能源题材玻璃企业的投资时机。在“十一五”计划建议中明确提出 ，加速生长风能、太阳能、生物能等可再生能源。一些特殊品种的玻璃如超白玻璃可用作太阳能光热、光电转换系统的基片 ，随着国家对可再生能源生长力度的加大 ，与之相关的玻璃生产企业将有可能从中获益。
来源：ng28南宫信息总网
